미국 은행주 급락 이유 경기침체 신호

2025년 미국 은행주 주가 급락 이유와 경기침체 신호

📉 미국 은행주, 4월 들어 줄줄이 하락

도널드 트럼프 대통령의 상호관세 정책 발표 이후 미국 은행주 주가가 크게 하락하고 있어요. 4월 1일부터 11일까지 뱅크오브아메리카(BofA)는 13.8% 하락했고, 씨티그룹(-13.1%), 웰스파고(-12.9%), 골드만삭스(-9.4%), 모건스탠리(-7.3%), JP모간(-3.7%) 순으로 낙폭이 컸어요.

📊 비이자수익 악화 우려…경기 침체 불씨 되나

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트럼프의 관세 정책으로 기업 투자와 민간 소비가 위축되면서, 은행의 비이자수익에 대한 전망도 어두워졌어요. IPO, M&A 등 수수료 수익이 줄어들 가능성이 크기 때문이에요. 미국 주요 은행은 비이자수익이 총 수익의 약 30%를 차지하는 만큼, 이 부문 위축은 실적 타격으로 이어질 수 있어요.

실제로 JP모간, BofA, 씨티그룹 등의 비이자수익 증가율 전망치는 2025년 1분기 기준 3.6%로 낮아졌고, 일부 분기에는 마이너스 성장이 예상되기도 해요.

💰 대손충당금 증가 추세도 부담

미국 은행들은 경기 침체를 대비해 대손충당금(loan loss provision)을 점점 늘리고 있어요. 이는 대출 고객의 채무불이행에 대비해 손실을 미리 적립해두는 비용인데요, 이 수치가 늘어난다는 것은 앞으로 대출 부실 가능성이 높아졌다는 뜻이에요.

2024년 초 대비 대형 은행의 대손충당금 컨센서스는 약 20% 증가했어요. 이는 은행의 순이익을 감소시키는 요인으로 작용하고 있어요.

📈 실적은 아직 양호? 일부 은행은 '깜짝 실적'

하지만 모든 은행이 나쁜 실적을 낸 것은 아니에요. JP모간은 1분기 매출 453억1000만달러(예상치 441억1000만달러), EPS 5.07달러(예상치 4.63달러)로 ‘어닝 서프라이즈’를 기록했어요. 모건스탠리도 매출 17% 증가, EPS는 2.60달러로 시장 기대를 웃돌았어요. 반면 웰스파고는 매출(201억5000만달러)이 예상보다 낮았지만, EPS는 1.39달러로 양호한 수준이었어요.

🔍 결론: 투자심리 위축, 하지만 반등 여지 남아 있어요

트럼프의 관세 정책과 경기 침체 우려로 미국 은행주 전반에 부정적인 시그널이 퍼지고 있지만, 실적만 보면 아직 큰 문제는 없는 상황이에요. 다만 비이자수익 둔화와 대손충당금 증가는 향후 몇 분기 동안 지속적인 리스크가 될 수 있어요. 투자자들은 실적 외에도 정책 불확실성과 금리 동향을 함께 지켜보는 전략이 필요하겠네요.

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