홈플러스 기업회생 배경 건설사 자금난 이유 임차료 연체 후폭풍 위기 앞으로 전망

🔍 홈플러스, 68개 매장 임차료 미지급…건설사 ‘자금 초비상’

홈플러스가 기업회생 절차에 돌입하면서 전국 68개 매장의 임차료를 지급하지 않으며, 건설업계에 큰 파장을 일으키고 있습니다.

건설사들은 홈플러스의 매장을 ‘세일앤리스백(Sale & Leaseback, 매각 후 재임대)’ 방식으로 매입해 임대료 수익을 창출해 왔습니다. 그러나 홈플러스가 회생 절차를 시작하자 임차료 지급이 중단되었고, 일부 건설사들은 투자자들에게 이자를 지급하지 못할 위기에 처했습니다.

 

💰 임차료 연체로 인해 자금난이 우려되는 주요 기업들
✔ DL그룹, MDM그룹 – 홈플러스 점포를 세일앤리스백 방식으로 매입한 시행사
✔ 롯데건설 – 프로젝트파이낸싱(PF) 보증 규모 7,000억 원
✔ 기타 PFV(Project Financing Vehicle) 업체 – 홈플러스 매장을 보유한 금융투자법인

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📌 1. 홈플러스, 68개 매장 임차료 미지급 사태 발생

📍 홈플러스 임차료 미지급 현황

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✔ 대상 매장: 전국 68개 점포
✔ 미지급 임차료: 2025년 3월분(추후 추가 연체 가능성)
✔ 이유: 기업회생 절차 돌입으로 인한 지급 중단
✔ 영향: 매장 소유 건설사 및 PFV 투자자 자금난 우려

 

📍 건설사 반응
👉 DL그룹·MDM그룹 등 세일앤리스백으로 매입한 점포에 대한 임대료 지급 차질 발생
👉 롯데건설, PF 프로젝트 보증금 7,000억 원 규모…추후 연체 장기화 시 연대보증 부담 증가
👉 10개월치 임대보증금 및 현금 보유로 단기 대응 중

⚠ 임차료 연체가 장기화되면, PF 대출 연체로 이어질 가능성이 큽니다.

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📌 2. 세일앤리스백 방식이란?

💡 세일앤리스백(Sale & Leaseback)란?
기업이 보유한 자산(부동산 등)을 매각한 후 다시 임차하는 방식입니다.

✔ 기업(홈플러스): 매각을 통해 대규모 자금을 확보 → 이후 해당 부지를 다시 임차하여 영업 지속
✔ 매입자(건설사·시행사 등): 부동산을 보유하며 장기적으로 임대료 수익 창출

 

📍 홈플러스의 세일앤리스백 구조

1. DL그룹, MDM그룹 등이 홈플러스 점포를 매입
2. PFV(Project Financing Vehicle, 프로젝트 금융 투자 법인)가 매장을 소유하며 홈플러스로부터 임대료 수익 창출
3. 홈플러스가 회생 절차 돌입 후 임차료 지급 중단 → PFV 및 건설사들 자금 흐름 악화

🚨 홈플러스가 임차료 지급을 중단하면서 PF 대출 연체 리스크가 커지고 있습니다.

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📌 3. 롯데건설·DL·MDM, PF 리스크 확대 가능성

📍 롯데건설, PF 보증 7,000억 원 부담
✔ 홈플러스가 임차료를 지급하지 않으면 PF 투자자들에게 이자를 지급할 수 없음
✔ PF 대출 연체 시, 롯데건설이 연대보증 부담 증가

 

📍 DL그룹·MDM그룹, PFV 프로젝트 투자 영향
✔ DL그룹 – 홈플러스 울산, 인천, 대전, 전주 등 매장 매입
✔ MDM그룹 – 홈플러스와 다수의 세일앤리스백 계약 보유
✔ PF 수익 감소로 금융권 대출 연체 가능성

⚠ 세일앤리스백 투자자들은 당장 10개월치 보증금으로 대응 중이지만, 장기화될 경우 심각한 금융 리스크가 발생할 수 있습니다.

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📌 4. 홈플러스, 임차료 협상 돌입…건설업계 반발

📍 홈플러스의 대응 전략
✔ 임차료 삭감 협상 추진 – PFV를 상대로 협상 계획 발표
✔ ‘임차료는 공익채권이 아니다’ 주장 – 기업회생 절차에서 후순위 채권으로 분류되면 협상을 통해 감면 가능

 

📍 건설업계 반발
🚨 홈플러스, 소상공인 임대료는 정상적으로 받으면서 본인이 내야 할 임차료만 연체
🚨 “법 조문을 유리하게 해석해 임차료를 줄이려는 전략”이라는 비판
🚨 건설사 및 금융사들, 법적 대응 가능성 검토

💡 향후 협상에서 홈플러스가 임차료를 얼마나 감면받을지에 따라 PF 시장의 리스크가 더욱 확대될 가능성이 있습니다.

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🔎 결론: 홈플러스 사태, PF 시장 위기로 번질까?

✅ 단기적 영향
✔ 건설사·PFV 투자사들, 보유 자금으로 일단 대응
✔ 홈플러스, 4월 초부터 임차료 협상 추진

 

⚠ 장기적 리스크
✔ PF 대출 연체 발생 시, 건설사·시행사들의 금융 부담 증가
✔ 협상 실패 시, 임차료 지급 문제 장기화 가능성
✔ 금융권 PF 부실 우려 확산

📢 홈플러스 사태가 건설업계 및 PF 시장에 미치는 영향을 주목해야 합니다.

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